மே 3, 2024 அன்று நெப்ராஸ்காவின் ஒமாஹாவில் நடைபெறும் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் வருடாந்திர பங்குதாரர்கள் கூட்டத்திற்கு முன்னதாக வாரன் பஃபெட் தரையில் நடந்து செல்கிறார்.
டேவிட் ஏ. க்ரோஜென் | சிஎன்பிசி
வாரன் பஃபெட் வெள்ளிக்கிழமை 94 வயதை எட்டினார், அவருடைய பரந்து விரிந்த, ஒரே மாதிரியான குழுமமானது இன்று இருப்பதை விட அதிக மதிப்புடையதாக இருந்ததில்லை.
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே இந்த வாரம் $1 டிரில்லியன் சந்தை மூலதனத்தை அடைந்த முதல் தொழில்நுட்பம் அல்லாத நிறுவனம். பெர்க்ஷயர் கிளாஸ் A பங்குகளும் முதன்முறையாக $700,000 முதலிடம் பிடித்தன.
ஹோவர்ட் மார்க்ஸ், அவரது சொந்த உரிமையில் ஒரு சிறந்த முதலீட்டாளரும், பஃபெட்டின் நண்பருமான, மூன்று விஷயங்களைக் குறிப்பிடுகிறார், அவர் 'ஆரக்கிள் ஆஃப் ஒமாஹா' பெர்க்ஷயரை புதிய உயரத்திற்கு அழைத்துச் செல்ல அனுமதித்துள்ளார்.
“ஒழுக்கம், நிலைத்தன்மை மற்றும் அசாதாரண நுண்ணறிவுடன் ஏழு தசாப்தங்களாக நன்கு சிந்திக்கப்பட்ட மூலோபாயத்தின் ஒரு விஷயம்” என்று Oaktree Capital Management இன் இணை நிறுவனரும் இணைத் தலைவருமான மார்க்ஸ் கூறினார். “ஒழுக்கம் மற்றும் நிலைத்தன்மை அவசியம், ஆனால் போதுமானதாக இல்லை. அசாதாரண நுண்ணறிவு இல்லாமல், அவர் வரலாற்றில் மிகப்பெரிய முதலீட்டாளராக இருக்க மாட்டார்.”
“அவரது பதிவு, மிக நீண்ட காலத்திற்கு, தடையின்றி, மிக அதிக விகிதத்தில் கூட்டும் சக்திக்கு ஒரு சான்றாகும். அவர் ஒருபோதும் விடுப்பு எடுக்கவில்லை” என்று மார்க்ஸ் மேலும் கூறினார்.
பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே
மத்தியில் 1960களின் Go-Go பங்குச் சந்தைபெர்க்ஷயர் ஹாத்வே என்ற பெயரில் தோல்வியடைந்த நியூ இங்கிலாந்து ஜவுளி நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கு பஃபெட் ஒரு முதலீட்டு கூட்டாண்மையைப் பயன்படுத்தினார். GEICO இன்சூரன்ஸ் முதல் BNSF இரயில்வே வரையிலான வணிகங்கள், $300 பில்லியனுக்கும் அதிகமான மதிப்புள்ள ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் பயங்கரமான $277 பில்லியன் பணக் கோட்டை ஆகியவற்றைக் கொண்டு, அவரது நிறுவனம் முன்பு இருந்ததை இன்று அடையாளம் காண முடியாது.
கண்ணைக் கவரும் ரிட்டர்ன்கள்
பஃபெட்டின் முதலீட்டு பாணியைப் படித்து பின்பற்றும் முதலீட்டாளர்களின் தலைமுறைகள் பல தசாப்தங்களாக அவரது புத்திசாலித்தனமான நகர்வுகளால் வியப்படைந்தன. தி கோகோ கோலா 1980 களின் பிற்பகுதியில் இருந்து பந்தயம் பரந்த அகழிகள் கொண்ட வலுவான பிராண்டுகளில் நோயாளியின் மதிப்பு முதலீட்டிற்கு ஒரு பாடமாக அமைந்தது. ஒரு உயிர்நாடி முதலீட்டை உட்செலுத்துதல் கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் நிதி நெருக்கடியின் ஆழத்தில் நெருக்கடிகளின் போது ஒரு சந்தர்ப்பவாத பக்கத்தைக் காட்டியது. அனைத்து போகிறது ஆப்பிள் சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ஒரு புதிய யுகத்திற்கான அவரது மதிப்பு அணுகுமுறையை ஏற்றுக்கொள்வதில் அவரது நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பற்றி பேசினார்.
இந்த மாத தொடக்கத்தில் பஃபெட், அந்த ஆப்பிள் ஹோல்டிங்கில் பாதியை தூக்கி எறிந்ததை வெளிப்படுத்தி, மிகவும் இலாபகரமான வர்த்தகத்தில் மணியை அடித்தார். (ஆப்பிள் ஒரு வளர்ச்சிப் பங்காகப் பரவலாகப் பார்க்கப்பட்டாலும், அனைத்து முதலீடுகளும் மதிப்பு முதலீடு என்று பஃபெட் நீண்ட காலமாக வாதிட்டார் – “நீங்கள் சிறிது பணத்தைப் பின்னர் அதிகப் பெறுவதற்கு இப்போது செலவிடுகிறீர்கள்.”)
பல தசாப்தங்களாக நல்ல வருமானம் பனிப்பொழிவு மற்றும் அவர் ஒரு இணையற்ற சாதனையைப் படைத்துள்ளார். பெர்க்ஷயர் பங்குகள் 1965 முதல் 2023 வரை 19.8% வருடாந்திர ஆதாயத்தைப் பெற்றன, இது S&P 500 இன் 10.2% வருவாயை கிட்டத்தட்ட இரட்டிப்பாக்கியது. ஒட்டுமொத்தமாக, S&P 3100'2s 3100'2% வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது, பஃபெட் பொறுப்பேற்றதில் இருந்து பங்கு 4,384,748% அதிகரித்துள்ளது.
பெர்க்ஷயரை அதன் மிகப்பெரிய பங்காகக் கொண்ட செக் கேபிட்டல் மேனேஜ்மென்ட்டின் நிறுவனர் ஸ்டீவ் செக் கூறுகையில், “அவர் எப்போதும் மிகவும் பொறுமையான முதலீட்டாளர், இது அவரது வெற்றிக்கு ஒரு பெரிய காரணம். “அவர் உட்காரவும் உட்காரவும் உட்காரவும் முடியும், உட்காருவதற்கு அதிக நேரம் இல்லாத அவரது வயதிலும், அவர் வசதியாக இருக்கும் வரை அவர் இன்னும் உட்காருவார். அவர் இறுதிவரை அவரால் முடிந்தவரை சிறப்பாகச் செய்வார் என்று நான் நினைக்கிறேன். .”
பெர்க்ஷயரின் இன்சூரன்ஸ் அல்லாத நடவடிக்கைகளின் துணைத் தலைவரும், பஃபெட்டின் நியமிக்கப்பட்ட வாரிசுமான கிரெக் ஏபெல், குழுமத்தில் பல பொறுப்புகளை ஏற்றுக்கொண்டாலும், பஃபெட் பெர்க்ஷயரின் தலைவராகவும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாகவும் இருக்கிறார். இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில், 62 வயதான ஏபெல், அவர் மறைந்ததும் அனைத்து முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுப்பார் என்று பஃபெட் கூறினார்.
பஃபெட் மற்றும் மார்க்ஸ்
Oaktree's Marks, Buffett தனது சொந்த அணுகுமுறையில் ஒருங்கிணைந்த கருத்துகளை வலுப்படுத்தினார் என்று கூறினார். பஃபெட்டைப் போலவே, அவரும் மேக்ரோ முன்கணிப்பு மற்றும் சந்தை நேரத்தைப் பற்றி அலட்சியமாக இருக்கிறார்; அவர் தனது சொந்த திறமை வட்டத்தில் ஒட்டிக்கொண்டிருக்கும் போது, இடைவிடாமல் மதிப்பைத் தேடுகிறார்.
ஹோவர்ட் மார்க்ஸ், இணைத் தலைவர், ஓக்ட்ரீ கேபிடல்.
உபயம் டேவிட் ஏ. க்ரோகன் | சிஎன்பிசி
“அவர் சந்தை நேரம் மற்றும் வர்த்தகத்தைப் பற்றி கவலைப்படுவதில்லை, ஆனால் மற்றவர்கள் பயப்படும்போது, அவர் அணிவகுத்துச் செல்கிறார். நாமும் அதையே செய்ய முயற்சிக்கிறோம்,” என்று மார்க்ஸ் கூறினார்.
பஃபெட், கொலம்பியா பல்கலைக்கழகத்தில் பெஞ்சமின் கிரஹாமின் கீழ் படித்தவர்முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை சிறிய வணிகங்களாகப் பார்க்குமாறு அறிவுறுத்தியுள்ளது. உண்மையான முதலீட்டாளருக்கு ஏற்ற இறக்கம் ஒரு பெரிய பிளஸ் என்று அவர் நம்புகிறார், ஏனெனில் இது உணர்ச்சிகரமான விற்பனையைப் பயன்படுத்திக் கொள்வதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
Oaktree, $193 பில்லியன் சொத்துக்களுடன் நிர்வாகத்தின் கீழ், உலகின் மிகப்பெரிய மாற்று முதலீட்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றாக வளர்ந்துள்ளது, துன்பகரமான கடன் மற்றும் பேரம்-வேட்டை ஆகியவற்றில் நிபுணத்துவம் பெற்றது.
மார்க்ஸ், 78, முதலீட்டு உலகில் கூர்மையான, தெளிவான முரண்பாடான குரலாக மாறியுள்ளார். 1990 இல் அவர் எழுதத் தொடங்கிய அவரது பிரபலமான முதலீட்டு குறிப்புகள், இப்போது வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் படிக்கத் தேவையானவையாகக் காணப்படுகின்றன, மேலும் பஃபெட்டிடமிருந்து ஒரு ஒளிரும் ஒப்புதலையும் பெற்றுள்ளது – “எனது மின்னஞ்சலில் ஹோவர்ட் மார்க்ஸின் குறிப்புகளைப் பார்க்கும்போது, அவையே நான் முதல் விஷயம். திறந்து படிக்கிறேன்.
2000 களின் முற்பகுதியில் என்ரான் திவால்நிலைக்குப் பிறகு இரண்டும் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன. பஃபெட் தனது சொந்தப் புத்தகத்தை எழுதத் தூண்டியதாக மார்க்ஸ் வெளிப்படுத்தினார். மிக முக்கியமான விஷயம்: சிந்தனைமிக்க முதலீட்டாளருக்கு அசாதாரண உணர்வு – அவரது சொந்த அட்டவணைக்கு ஒரு தசாப்தத்திற்கும் மேலாக.
“அவர் தனது கருத்துக்களில் மிகவும் தாராளமாக இருந்தார். அவருடைய உத்வேகம் இல்லாமல் அந்த புத்தகம் எழுதப்பட்டிருக்காது என்று நான் நினைக்கிறேன்,” என்று மார்க்ஸ் கூறினார். “நான் ஓய்வு பெறும் போது ஒரு புத்தகம் எழுத திட்டமிட்டிருந்தேன். ஆனால் அவரது ஊக்கத்தால், 13 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு புத்தகம் வெளியிடப்பட்டது.”
பஃபெட்டின் பாதை மற்றும் அவரது 90களில் அவர் செய்வதை ரசிக்கும் திறனும் மார்க்ஸைத் தாக்கியது.
“அவர் காலையில் வேலைக்குச் செல்வதாகக் கூறுகிறார். அவர் ஆர்வத்துடனும் மகிழ்ச்சியுடனும் முதலீட்டைச் சமாளிப்பார்” என்று மார்க்ஸ் கூறினார். “நான் இன்னும் ஓய்வு பெறவில்லை, அவருடைய முன்மாதிரியைப் பின்பற்றி ஒருபோதும் அவ்வாறு செய்ய மாட்டேன் என்று நம்புகிறேன்.”